Hisse senedi piyasaları için hem bu hafta hem de önümüzdeki hafta zorlu geçecek. ABD’de gelen ÅŸirket bilançoları da borsaları kurtarmaya yetmeyecek. Wall Street’te düÅŸüÅŸler sürecek hatta hızlanacak gibi. Åžu veya bu sebeple arada bir bu gerileme yavaÅŸlasa, hatta gerilemeye ara verilse de düÅŸüÅŸün devamı kaçınılmaz. Bu hareketler bizim piyasaları da etkileyecek. Ä°MKB 100 Endeksi için kritik seviye 60.200.

Bu hafta ve önümüzdeki hafta hisse senedi piyasalarının iÅŸi zor. ABD’de bilançolar gelmeye devam edecek ancak bu bilançolar bile hisse senedi piyasalarını kurtarmakta yetersiz kalacak.

Hafta sonu Çin’den gelen Yuan’ın günlük dalgalanma bandının yüzde 0.5’ten yüzde 1’e yükseltilmesi haberi küresel piyasalarda yankı bulacaktır. Çin’in 2015’e kadar daha “esnek kur rejimine” geçme politikasının bir parçası olarak görülen bu hareketin özellikle ABD-Çin ticaret dengesine nasıl yansıyacağı merak konusu. Malumunuz olduÄŸu üzere ABD, Çin üzerinde Yuan’ı deÄŸerlendirmesi konusunda uzun zamandan bu yana baskı kurmuÅŸ durumda. Bu konuda çok da baÅŸarılı olmuÅŸ deÄŸil. Çin ne kadar “isterse” o kadar revalüasyon yapıyor. Hafta sonu Nobel ekonomi ödülü sahibi Stiglitz, Çin’in bu kararının kısa vadede deÄŸerlenmeden çok, Çin’den yaÅŸanabilecek çıkışlardan dolayı Yuan’ın deÄŸer kaybetmesi ile bile sonuçlanacağını söylemiÅŸ. Bu ihtimal göz ardı edilemese de yine de dalgalanma bandının artırılması Çin piyasalarındaki (izin verilen) oynaklığın artacağı anlamına geliyor.

Çin Merkez Bankası geçtiÄŸimiz Cuma günü kırsal bölgelerdeki bankaların bazı zorunlu karşılıklarını azaltma yoluna da gitti. Uzun zamandan beri Çin’den beklenen bu “hareketin” sadece kırsal bölgeleri kapsaması piyasalardaki Çin’den gelecek bir “gevÅŸeme” beklentisini çok da tatmin etmeyecektir.

Çin neden önemli dersenizÖ AB ve ABD ekonomisinde (son açıklanan tüketici güven endeksi de beklentilerin gerisinde kaldı!) yaÅŸanan yavaÅŸlama, ağır aksak toparlanma; küresel büyüme umutlarının Çin’e baÄŸlanmasına sebep oldu. Ancak geçtiÄŸimiz yılki büyümesi yüzde 8.5 beklenirken 8.1 açıklanan Çin görünen o ki bu beklentileri bu yıl da karşılayamayacak. Bu sene ki büyüme hedefi yüzde 7.5 olan Çin’in dünyayı “kurtarması” da zor!

Bu hafta ABD’de Goldman Sachs, Microsoft gibi büyük firmaların bilançoları açıklanacak. Her ne kadar bir çok bilanço “beklentileri” aşıyor olsa da geçtiÄŸimiz hafta borsaların seyrine bakıldığında bu bilançoların da içinde bulunduÄŸumuz “düzeltme” hareketini tersine döndürmekte zorlanacaklar. Belki yavaÅŸlatacaklar, ancak deÄŸiÅŸtiremeyecekler.

GeçtiÄŸimiz hafta sonu itibarıyla ABD Dow Jones Endeksi iki kritik seviyeyi aÅŸağı yönde kırdı. Ä°lki Ekim 2011’den bu yana süregelen yükseliÅŸ trendi, ikincisi ise teknik analiz açısından önemli olan 50 günlük Hareketli Ortalama (HO). Ä°ki kritik seviyenin de altına inilmiÅŸ olması bu hafta ABD borsalarının iÅŸinin zor olduÄŸunu söylüyor. GeçtiÄŸimiz hafta içinde Çin’in 2011 büyüme rakamının beklentilerin de üzerinde yüzde 9 olarak açıklanacağı “geyiÄŸiyle” güç bulan piyasalar, verinin beklentilerin çok altında kalmasıyla adeta ters yüz oldular. Dow Jones 13.000’e bile yükselemezken, özellikle Çin’in etkisiyle baÅŸta bakır olmak üzere endüstriyel emtia fiyatlarında önemli gerilemeler oldu.

Peki bu hafta ne olacak derseniz, ABD’deki gerilemeler devam edecek, hatta hızlanacak gibi görünüyor. Åžu veya bu sebeple arada bir bu gerileme yavaÅŸlasa, hatta gerilemeye ara verilse de düÅŸüÅŸün devamı bence kaçınılmaz. Nereye kadar derseniz, ilk hedef Dow Jones’ta 12.615 seviyeleri. Sonrasında; ki bence asıl hedef; 12.200-250 seviyeleri olacak.

DüÅŸüÅŸe direnen; ki “esas çocuk” konumundaki S&P henüz daha ne trendini ne de 50 günlük HO’sını aÅŸağı kırmış deÄŸil. Bu nedenle S&P’de 1.340 seviyesinin günlük kapanış bazında aÅŸağı geçilmesi yakından izlenmesi gereken bir “indikatör”! Bu seviyenin aÅŸağı geçilmesi özellikle ABD piyasalarındaki satışları hızlandıracaktır.

Bu haftanın en önemli “küresel” indikatörü; son iki-üç haftadır yakından izlediÄŸim; Apple hisse senedi olacak. 4 Nisan’da 643 doların üzerine çıkarak “rekor” kıran Apple hisse senedi geçtiÄŸimiz haftayı 605 dolardan kapattı. Yakın zamanda 1.000 dolar olacak “gazı” verilen , ancak haftayı 605 dolardan kapatan Apple’ın 600 doların altına düÅŸmesi piyasalar için kötümser havanın genele yayılması anlamına gelecek.

İMKB 60.200 puanın altına inerse hedef 58.150 olur

Bize etkisi olur mu bu hareketlerin? Olmaz olur mu? ABD piyasalarındaki hareketin bizim piyasalarımızı da etkilemesi kaçınılmaz. GeçtiÄŸimiz hafta yurtdışında yaÅŸanan iyimserlikle toparlanan ancak çok da fazl yol kat edemeyen ve 50 günlük HO’nın altında haftayı kapatan Ä°MKB 100 Endeksi için bu hafta 60.200 seviyesi önemli olacak. Bu hafta içinde “arızi” olarak 61.500 seviyesi test edilmeye çalışılsa da asıl yön aÅŸağı olacak gibi görünüyor. 60.200’ün altına “kararlı” bir ÅŸekilde inilecek olur ise Ä°MKB 100’ün yeni hedefi 58.150 olacak gibi görünüyor.

Bu haftanın dikkatle izlenmesi gereken iki ayrı “ürünü” daha var. Ä°lki euro/dolar paritesi... Paritenin 1.3035’in altında bir kapanış yapması 1.2950’lerin önünü açacaktır ki bu ihtimal son günlerde iyiden iyiye arttı. DiÄŸer ürün ise “altın”. GeçtiÄŸimiz haftayı 1.675 doların üzerinde kapatmayı “baÅŸaramayan” altının ons fiyatının bu hafta içinde 1.629 doları test etme olasılığı hayli yüksek. Bu seviyenin altındaki bir kapanış; sizlere ÅŸaşırtıcı gelebilir ama; orta uzun vadede 1.450 dolar/ons seviyesinin görülme ihtimalini artıracaktır!

Dolar/TL kurlarında Merkez Bankası’nın “istisnai günler” ile desteklediÄŸi “örtülü sabit kur” uygulaması devam edeceÄŸinden (paritenin sınırlı yansımalarını görsek de) dolar/TL kurlarında 1.8250’nin üzerine çıkmak hayli zor. (ya da “sepet” de 2.10 seviyesinin...)