RAN Lojistik’in uluslararası taşımacılık faaliyetlerine son verdiÄŸini duyurmadan önce patronu Ramiz Benli’nin hisse satması, yoÄŸunlaÅŸan KOBÄ° halka arzlarını gündeme getirdi. Benli’nin ÅŸirketine aktardığını iddia ettiÄŸi 4 milyon 159 lira büyük ölçüde küçük yatırımcının cebinden çıkmış oldu.
EKÄ°M 2009’da yüzde 25.2’si halka açılan Ran Lojistik, geçen hafta itibariyle gelirlerinin yüzde 80’ini elde ettiÄŸi uluslararası taşımacılık faaliyetlerini durdurma kararı aldı. Radikal Gazetesi’nin dünkü haberine göre, ÅŸirket bu kararı almadan önce, Ran Lojistik Yönetim Kurulu BaÅŸkanı Ramiz Benli, 22 Mayıs-18 Temmuz tarihleri arasında elindeki hisseleri borsada sattı. Patron sattıkça hisselerin deÄŸeri bu süreçte eridi ve yatırımcı yüzde 50’yi aÅŸkın bir oranda kayba uÄŸradı. Mayıs 2011’de 1.12 TL olan Ran Lojistik’in hisse fiyatı 7 Eylül 2012’de 0.55 TL’ye kadar düÅŸmesinde lojistik sektöründe yaÅŸanan sıkıntıların yanı sıra ÅŸirketin iyi yönetilmemesi de gerekçe olarak gösteriliyor.
Yönetim riski
Ran Lojistik’teki durumun ne ilk ne de son olacağını belirten Borsa Yatırımcıları DerneÄŸi (BORYAD) BaÅŸkanı Ali Bahçıvan, son bir kaç yıldır artan KOBÄ° halka arzlarında ÅŸirketlerin üçte birinin iyi yönetilememe riski taşıdığına dikkat çekti.
KOBÄ° kategorisindeki ÅŸirketlerin kurumsallaÅŸmasını tamamlayamadan halka açılma yoluna gittiklerini belirten Baçıvan, ÅŸu deÄŸerlendirmeyi yaptı: “Bu durum sektörel bazı zorluklarla birlikte bir-iki yanlış kararın alınmasından sonra ÅŸirketlerin zor düÅŸmelerine neden oluyor. Ran Lojistik’te de bunu görüyoruz. Artan petrol fiyatları ve rekabetin üstüne bir iki yanlış kararın gelmesi muhtemelen böyle bir sonuç doÄŸurdu. Çünkü halka arzla birlikte ÅŸirkete giren bir 10 milyon lira var. Daha sonra Ramiz Benli’nin hisse satışından elde ettiÄŸi 4 milyon lirayı aÅŸkın bir kaynak daha var. Buna raÄŸmen ÅŸirket zor durumdan kurtulamıyor. Bunun nedenlerine bakılması lazım.”
Büyümesi daha hızlı olur
‘Risk’ ifadesine açıklık getiren Bahçıvan, “Burada kullandığımız risk ifadesinden sadece bu ÅŸirketlerin batacağı sonucu çıkmamalı. Küçük ÅŸirketlerin büyümesi, holdinglere göre hızlı oluyor. Dolayısıyla bir-iki yanlış kararla ÅŸirket zor duruma düÅŸebileceÄŸi gibi, bir-iki doÄŸru adımla da müthiÅŸ bir büyüme de gelebilir. Bu tür örneklerin sermaye piyasalarının büyütülmesine yönelik çalışmaları sekteye uÄŸratmamasını umuyorum” dedi.
DüÅŸüÅŸ yüzde 50’yi geçti
Ran Lojistik’in 7 Eylül 2012 itibariyle piyasa deÄŸeri 11.2 milyon liraya gerilerken, halka arz dönemindeki piyasa deÄŸeri 40.7 milyon lira olarak belirlenmiÅŸti. O süreçte ÅŸirket, yüzde 25.2 oranında hisse satışından 10.3 milyon lira gelir elde etmiÅŸti. Halka arz sonrasında Ran Lojistik’in yüzde 83’üne sahip olan Benli’nin hisseleri halka arzla önce yüzde 60.09’a düÅŸerken, 2010’da yaptığı hisse satışlarıyla yüzde 25’e kadar geriledi.
Son olarak 22 Mayıs’tan itibaren aldığı hisse satış kararının ardından, Benli’nin hisseleri önce yüzde 12’ye, 16 Temmuz’daki satış ile de yüzde 1.45’e kadar düÅŸürdü.
Benli’nin hisse satış kararından önce 1.12 TL olan hisse fiyatı da 16 Temmuz’da 0.74 TL’ye ve dün de 0.56’ya kadar indi. Hisselerin deÄŸeri satış sürecinde yüzde 34 düÅŸtü. Bu arada Ran Lojistik’ten yapılan açıklamada, Benli’nin 4 milyon 860 bin lira nominal deÄŸerli hisse satıp bunun 4 milyon 159 bin lirasını ÅŸirkete aktardığı belirtildi.
‘Ä°mtiyazlı hisse’ ile yönetimde
RAMÄ°Z Belli’nin Ran Lojistik’teki hisselerini yüzde 1.45’e kadar düÅŸürmesine raÄŸmen halen ÅŸirketi yönetmesi ise, ‘imtiyazlı hisse’ konusunu bir kez daha gündeme getirdi. Ali Bahçıvan, Ran Lojistik’te de yine imtiyazlı hisselerin tandığı haklar sayesinde Benli’nin ÅŸirkette hakim ortak olmadığı halde Ran Lojistik’in yönetimini elinde tuttuÄŸuna dikkat çekti. Bahçıvan, ÅŸöyle konuÅŸtu:
“Benli ÅŸu anda yüzde 1.45 hissesinin bulunduÄŸu Ran Lojistik’e son yaptığı hisse satışlarından elde ettiÄŸi 4 milyon lira civarında bir kaynak aktarmış. Bunu da ÅŸirkete borç yazmış. 2009’da da ÅŸirkete 10 milyon liranın üzerinde yine halka arz yoluyla kaynak giriÅŸi olmuÅŸ. Bu kaynaklar nereye aktarıldı, ÅŸirket nasıl para kazanamaz hale geldi. Küçük yatırımcılar olarak imtiyazlı hisseye izin verilmemesi yönünde talebimiz oldu. O zaman ana hissedar yönetimi kaybetmek için hisselerini kolay kolay satamaz.”
